la Cina sfida il dominio finanziario globale

In tal senso, la Cina sta attivamente promuovendo l’uso dello yuan, anche digitale, nelle transazioni di materie prime:

• Petrolio e gas. I principali fornitori di petrolio alla Cina, come Russia, Angola, Venezuela, Iran e Nigeria, ora accettano yuan per i pagamenti. Nel World Energy Development Report 2017 cinese è stato anche proposto il concetto di “yuan-gas“. Data la natura frammentata dei mercati globali del gas naturale e la leva cinese come principale acquirente, l’emergere di uno yuan-gas non è un sogno irrealizzabile. Russia, Iran e Cina producono collettivamente più gas naturale liquefatto (GNL) rispetto agli Stati Uniti e dispongono tutti di infrastrutture finanziarie non in dollari.
• Sistema di pagamento interbancario transfrontaliero (CIPS). Un altro componente di un sistema finanziario avviato dalla Cina è il Cross-Border Interbank Payment System (CIPS) della PBOC, che può essere implementato tramite lo yuan digitale. Lanciato nel 2015, il CIPS è diventato un’infrastruttura finanziaria che potrebbe consentire alle entità sanzionate di entrare nei mercati globali. Il CIPS combina servizi di messaggistica finanziaria e funzioni di regolamento in un’unica piattaforma. È l’alternativa cinese alla combinazione “SWIFT + CHIPS” (Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunications e Clearing House Interbank Payments System) che sposta il dollaro tra diverse istituzioni a livello globale.
• Pool di riserve di liquidità in yuan. Il piano della Cina di istituire un pool di riserve di liquidità in yuan con la Banca dei Regolamenti Internazionali potrebbe aiutare a promuovere l’uso internazionale della valuta. Secondo gli analisti, questo piano, oltre che in Indonesia, Malesia, Hong Kong, Singapore e Cile, potrebbe aprire la strada a un ruolo di ancoraggio della valuta nella regione Asia-Pacifico. L’annuncio evidenzia lo sforzo che la banca centrale cinese sta compiendo per mettere in atto infrastrutture che aiutino a ridurre l’egemonia del dollaro.

Yuan digitale e sorveglianza: timori e implicazioni politiche

Il PCC non sta solo distribuendo moneta elettronica ai cittadini; sta supervisionando un ecosistema di renminbi digitale in crescita. Sembra che, ad ogni passaggio, il pagamento verrebbe verificato ai fini della tassazione. Non è chiaro se il processo riporterebbe automaticamente i dati alle autorità fiscali, ma dato l’obiettivo del PCC di sviluppare un database governativo nazionale di transazioni digitali, sembra probabile che queste informazioni andrebbero direttamente al governo. Dotato di questa capacità di sorveglianza, il Partito Comunista può approfondire ulteriormente il suo controllo politico sulla società cinese. Questa innovazione, dunque, rafforzerà l’autoritarismo digitale del PCC. Il renminbi digitale è uno strumento del PCC per raccogliere ogni byte di dati finanziari per aggregarli, analizzare e sfruttarli per costruire un apparato economico e politico più forte. Man mano che l’economia mondiale diventa più digitalizzata, l’innovazione passerà attraverso l’interpretazione dei dati aggregati, così da ottenere anche un vantaggio nella competizione economica globale.

Nel 2020 la Cina si è impegnata a spendere 1,4 trilioni di dollari per infrastrutture digitali di “prossima generazione” entro il 2025; un progetto per lo sviluppo dell’economia digitale che mira ad aumentare il contributo delle principali industrie del settore fino al 10% del PIL entro il 2025. Nel ottobre 2021, Li Lihui, capo del Blockchain Research Working Group presso la National Internet Finance Association of China ed ex presidente della Bank of China, ha dichiarato: “Gli esperimenti sulla valuta digitale della banca centrale cinese guidano il mondo e dovrebbero lottare per una posizione dominante nel processo di globalizzazione della valuta digitale”. Tra le sue priorità, Lihui ha menzionato l’utilizzo della valuta digitale per cancellare i pagamenti delle istituzioni finanziarie internazionali, e la costruzione di un centro finanziario e patrimoniale internazionale digitale.

Il PCC ha compreso l’importanza di questo calcolo economico. È probabile anche che il governo di Pechino trasferisca dati esteri e nazionali ad aziende cinesi per offrire loro vantaggi competitivi. La maggior parte dei Paesi che studiano modi per digitalizzare le proprie economie dovrebbero dettare le regole nello sviluppo di standard tecnologici e politici che rafforzino l’innovazione economica e la prosperità senza promuovere l’autoritarismo. Finora, però, sulle valute digitali di Stato si stanno producendo solo documenti di ricerca e teorie, mentre la Cina ha già dati del mondo reale da studiare, forniti da milioni di aziende e consumatori.

Yuan digitale e risposta cinese al rischio di sanzioni

Pechino ha recentemente bandito in modo definitivo le criptovalute, introducendo invece una versione guidata dallo Stato saldamente sotto il controllo del governo. I dirigenti cinesi stanno anche cercando di preparare la loro economia a resistere al pesante colpo economico causato da un disaccoppiamento forzato già in atto. Queste preoccupazioni non sono nuove: avevano sostenuto la riforma del sistema finanziario globale immediatamente dopo la crisi finanziaria asiatica alla fine degli anni ’90, cercando di proteggersi dall’egemonia del dollaro USA. Nel 1999, Dai Xianglong, allora governatore della People’s Bank of China (PBOC), ha affermato che il sistema finanziario globale esistente “deve essere riformato” perché “il ruolo della valuta di riserva internazionale, svolto dalla valuta nazionale di alcuni Paesi, è stato una delle principali fonti di instabilità”.

Nel giugno 2020, il giornale di Hong Kong South China Morning Post ha riferito che Fang Xinghai, vicepresidente della China Securities Regulatory Commission, aveva affermato che, poiché la Cina si basa principalmente sul sistema di pagamento in dollari USA nelle transazioni internazionali, sarebbe vulnerabile a possibili sanzioni da parte degli Stati Uniti. Nel luglio 2022, in un forum organizzato da Caixin, Fang Xinghai ha dichiarato: “Una cosa del genere è già successa a molte aziende e istituzioni finanziarie in Russia e dobbiamo prevenirla presto e fare dei veri preparativi, non solo una preparazione mentale”.

I commenti di Fang Xinghai arrivavano mentre il Congresso degli Stati Uniti stava valutando l’utilizzo del ruolo fondamentale del dollaro USA nei pagamenti internazionali per “punire” individui, aziende e istituzioni finanziarie cinesi su questioni come Hong Kong. Fang ha aggiunto che per molto tempo gli Stati Uniti hanno occupato una posizione dominante assoluta nel sistema monetario globale, stabilendo così la posizione di forza del dollaro USA e controllando le infrastrutture di pagamento e di regolamentazione internazionali. Il dollaro USA rappresenta oltre il 60% delle riserve valutarie globali e il 90% delle transazioni di capitale internazionale. Fang Xinghai ha evidenziato come gli Stati Uniti controllino la Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication (SWIFT) e il New York Clearing House Interbank Payment System (CHIPS).

Le osservazioni di Fang Xinghai mostrano che i politici cinesi vedono le possibili sanzioni finanziarie statunitensi come un rischio reale. Fang ha precisato: “l’internazionalizzazione del renminbi è un argomento che deve essere pianificato in anticipo e non può essere evitato quando si affrontano le pressioni finanziarie esterne in futuro e la promozione dell’internazionalizzazione del renminbi dovrebbe essere accelerata nei prossimi 10 anni”. Ha evidenziato che se l’internazionalizzazione del renminbi potrà fare più progressi, la capacità della Cina di resistere al “disaccoppiamento” finanziario sarà notevolmente migliorata per tre ragioni:

• Il governo e i cittadini cinesi detengono un’enorme quantità di beni all’estero, la maggior parte dei quali in dollari USA. Sotto la guida dell’attuale politica monetaria della Federal Reserve, il valore delle attività in dollari USA si trova ad affrontare una grande incertezza.
• La politica monetaria, l’apertura finanziaria e lo sviluppo finanziario della Cina sono tutti influenzati dal sistema monetario e finanziario globale. Nell’attuale politica monetaria della Federal Reserve, se il sistema monetario e finanziario globale dovesse affrontare grande incertezza e molti rischi, sarebbe una questione che dovrebbe essere ponderata a fondo.
• La maggior parte delle istituzioni finanziarie cinesi e delle imprese ed entità varie conducono affari internazionali basandosi principalmente sul sistema di pagamento in dollari USA e ciò desta molta preoccupazione, perché le sanzioni finanziarie statunitensi sarebbero un’arma a doppio taglio. Da un lato, gli Stati Uniti possono utilizzare unilateralmente sanzioni finanziarie senza risoluzioni dell’ONU in virtù delle loro leggi nazionali, per cui le sanzioni finanziarie sarebbero poteri asimmetrici con un forte unilateralismo. Allo stesso tempo, si ricorda la frase “uccidere mille nemici e autodistruggerne ottocento”, per indicare che le sanzioni e le controsanzioni coesistono con i rischi. Inoltre, secondo Fang, se gli Stati Uniti utilizzassero frequentemente le armi delle sanzioni finanziarie creerebbero più “forza centrifuga”, che accelererebbe direttamente la tendenza globale alla “de-dollarizzazione USA”. Infine, l’efficacia delle sanzioni pecuniarie sarebbe limitata da altri fattori, come la dimensione economica e la struttura dell’obiettivo delle sanzioni.

Anche la Hoover Institution, nel suo rapporto del 2022, sottolinea come l’e-CNY potrebbe, in ultima analisi, “minare il tradizionale predominio del dollaro USA come valuta di riserva dominante e fonte di influenza geostrategica. Il calo di potere del dollaro USA sminuirebbe anche uno strumento chiave nel playbook della sicurezza nazionale americana: la capacità di dispiegare sanzioni paralizzanti contro gli Stati canaglia e quelli che violano i diritti umani”.

Gli Stati Uniti e l’Unione Europea, con gli Stati alleati, dovrebbero farsi avanti per guidare lo sviluppo di un quadro normativo internazionale sulle valute digitali, comprese le CBDC, che dia priorità alla protezione dei consumatori, alla privacy, alla conformità finanziaria contro la criminalità, alla stabilità finanziaria e alla protezione della sovranità monetaria.

Nel maggio 2022, i senatori statunitensi Tom Cotton, Marco Rubio e Mike Braun hanno presentato un disegno di legge per vietare alle società che possiedono o controllano gli app store di vendere, negli Stati Uniti, app che supportino o consentano transazioni in e-CNY. La mossa è arrivata dopo che WeChat, un’applicazione di messaggistica e pagamento di proprietà della cinese Tencent con oltre 1,2 miliardi di utenti, ha annunciato che avrebbe iniziato a supportare quella valuta all’inizio del 2022. Alipay, la popolarissima app di pagamento di proprietà di Jack Ma’s Ant Group, accetta anch’essa la valuta digitale. Entrambe le app sono disponibili negli app store di Apple e Google.

Non dimentichiamo che la strutturazione di un equo sistema monetario internazionale è il presupposto indispensabile per la normalizzazione degli equilibri politici ed economici mondiali. Poiché il tema, anche se di fondamentale importanza, costituisce un aspetto puramente tecnico della politica economica, va preliminarmente chiarito che esso presuppone, a monte, un discorso che deve necessariamente toccare aspetti essenziali di razionalità, di etica e culturali, perché, altrimenti, lo strumento monetario “impazzisce” nelle mani di chi l’adopera e non è più uno strumento al servizio della collettività, ma viceversa una grave minaccia alle stesse libertà fondamentali dei popoli. Quando dei termini strabilianti entrano nel linguaggio corrente, l’opinione pubblica perde la consapevolezza del loro significato e si adatta ad accettare come fatti normali anche episodi assolutamente straordinari. Senza un’attenta e conseguente consapevolezza dell’importanza della posta in gioco, il mondo potrebbe evolversi in un’economia digitale con le caratteristiche volute e controllate dal Partito Comunista Cinese.